螺纹钢：冬储博弈 价格预期差待解 累库将至

　　云顶国际下载冬季来临，大宗商品市场的冬储成为热点。冬储是提前应对市场供应短缺或价格波动的储备行为，黑色商品和化工类商品常现“冬储行情”。上周，东北地区 3 家钢厂发布 2025 年冬储政策，钢材冬储拉开序幕，两家钢厂单价分别是 3500 元/吨和 3800 元/吨。今年冬储时间提前，螺纹钢库存开始累积但幅度有限，整体库存仍低。目前钢材市场强预期、弱现实，贸易商心态谨慎，冬储积极性不高。截至 11 月 26 日，只有零星钢厂公布冬储政策，今年仍是西北地区钢厂最早出政策。当前冬储价格高于贸易商心理预期，多数贸易商尚未确定冬储计划。东北钢厂率先公布冬储方案，当地需求已降至低位，库存量低于去年同期。钢厂通过政策吸引贸易商冬储，但部分钢厂冬储价格偏高，贸易商主动囤货意愿不强。钢联调研报告显示，53.25%的贸易商有冬储意愿，63.16%的钢厂冬储意愿较弱。贸易商和钢厂的心理价位差距缩小，多数贸易商认为当前冬储价格较高。展望后市，市场逐渐回归基本面驱动，钢价先抑后扬可能性较大，目前螺纹钢延续震荡运行态势。