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云顶国际官网光大期货交易内参20241129

作者:小编时间:2024-11-30 12:16:15 次浏览

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  昨日,A股市场震荡收跌,Wind全A下跌0.52%,成交额1.52万亿元,市场情绪反复,融资余额有筑顶迹象。盘面板块轮动明显,电子板块冲高回落,消费

  昨日,A股市场震荡收跌,Wind全A下跌0.52%,成交额1.52万亿元,市场情绪反复,融资余额有筑顶迹象。盘面板块轮动明显,电子板块冲高回落,消费、地产板块走强。大小盘指数没有明显分化,中证1000下跌0.53%,中证500下跌0.82%,下跌0.88% ,上证50下跌0.6%。随着前期内外部政策预期的落地,目前A股市场情绪正在逐步回归基本面逻辑。海外方面,目前美国候任领导人班底基本成型,关注较的是财长人员及其此前提出的“333政策”。此外,今日美国候任领导人表示将在上任后向加拿大和墨西哥所有商品加25%关税。云顶国际平台相关政策对于A股的冲击可能大于市场预期,目前市场未充分计入。策略上可以选择卖出远月进行对冲。国内财政政策聚焦化债与消费,此前提供项化债额度空间共计12万亿元,预计为地方政府节省利息费用6000亿元左右;但中央财政并未承接地方存量债务,仍由地方主导化债进程。消费方面,10月社零数据走强,带动10月工业企业利润回升,市场对于经济企稳的预期明显增加,但价格因素仍然对工业企业生成造成扰动。目前,影响A股长期走势的主要因素仍然是债务周期下各部门去杠杆的进程,核心在于名义经济增速是否超过,即资产端投资收益能否超过负债端利息成本。今年前三季度,沪深两市A股剔除金融板块后,累计营收同比增速-1.7%(中报-0.6%),仍低于名义利率水平,上市公司盈利能力回升还需要一段时间。

  国债期货收盘全线%,5年期主力合约涨0.07%,2年期主力合约涨0.03%。公开市场方面,央行昨日进行1903亿元7天期逆回购操作,中标利率为1.50%,与此前持平。因有4701亿元7天期逆回购到期,净回笼2798亿元。11月25日人民银行开展9000亿元MLF操作,中标利率2.00%,因11月15日有14500亿元MLF到期,本月MLF平价缩量续作5500亿元。本周地方政府置换债迎来发行高峰,预计央行将继续通过国债买卖、开展买断式逆回购操作等方式予以配合,同时降准的概率也在加大。当前仍处于货币政策积极呵护资金面以及政府债集中放量发行的阶段,预计债市震荡走势延续。

  隔夜伦敦现货黄金震荡偏强,上涨0.07%至2638.74美元/盎司;现货白银下跌0.01%至30.232美元/盎司;金银比升至87.3附近。美国10月PCE物价指数同比上涨2.3%,与预期持平,前值为上涨2.1%;核心PCE10月同比上涨2.8%,与预期持平,9月前值为上涨2.7%。市场仍预计美联储12月降息,但该数据也支持了美联储接下来降息采取更为谨慎态度的立场。美国耐用品订单10月环比初值0.2%,低于预期0.5%,但较9月-0.7%上升,扭转了下滑之势。地缘方面,以色列批准黎以停火协议,地缘继续朝缓和方向发展,但俄乌冲突势头不减。金价表现较为反复,但在地缘缓和大方向下,或推动金价维系偏弱走势,但除了中东之外,地缘更关注俄乌进展,也带来地缘走向的不确定性。此前讲到,若地缘环境改善预期不变,对黄金来说难言持续乐观,这可能也成为金价陷入中期调整的推动因素;否则黄金可能继续回归上升通道,继续走高。

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  昨日螺纹盘面窄幅波动,截止日盘螺纹2501合约收盘价格为3312元/吨,较上一交易日收盘价格上涨3元/吨,涨幅为0.09%,持仓减少6.54万手。现货价格基本平稳,成交小幅回升,唐山地区迁安普方坯价格持平于3090元/吨,杭州市场中天螺纹价格持平于3410元/吨,全国建材成交量11.27万吨。据我的钢铁数据,本周全国纹产量环比回落5.94万吨至2227.88万吨,同比减少33.02万吨;社库环比增加6万吨至302.39万吨,同比减少57.88万吨;厂库环比减少3.47万吨至145.25万吨,同比减少23.07万吨;螺纹表需环比回落8.85万吨至225.35万吨,同比减少26.78万吨。螺纹产量明显回落,库存再次小幅增加,表需回落,数据表现基本符合季节性。近期北方地区钢厂减产检修增加,同时北方需求回落明显,南方地区供需仍有较强韧性,螺纹基本面处于矛盾累积不明显,同时驱动也不足的局面。预计短期螺纹盘面仍以窄幅整理为主。

  昨日铁矿石期货主力合约i2501价格有所下跌,收于786.5元/吨,较前一个交易日收盘价下跌5.5元/吨,跌幅为0.7%,成交25万手,减仓2万手。 港口现货价格有所下跌,日照港PB粉价格下跌4元/吨至776元/吨,超特粉价格持平为665元/吨。基本面来看,澳洲由于港口检修减少,发运量有所增加,巴西发运量有所减少,到港量减量较。需求端来看,本周共新增3座高炉复产,5座高炉检修,高炉开工率环比下降0.31%,铁水产量环比下降1.93万吨至233.87万吨,现实需求有所转弱,且钢厂盈利率继续下降2.6%。全国47个港口进口铁矿库存为15616.89万吨,环比下降312.49万吨,在港船舶数111条,环比增加10条。钢厂库存环比增加112万吨至9285万吨。空交织下,预计短期铁矿石盘面延续震荡偏弱走势。

  昨日焦煤盘面下跌,截止日盘焦煤2501合约收盘价为1242元/吨,较上一个交易日收盘价下跌16元/吨,跌幅1.27%,持仓量减少6191手。现货方面,山西临汾地区主焦煤(A9、S0.5、G85)下调20元至出厂价1560元/吨。蒙煤市场偏稳运行,甘其毛都口岸蒙5#原煤1040元/吨持平;蒙3#精煤1230元/吨持平,市场成交一般。供应方面,煤矿生产稳定,焦煤供应维持宽松,线上竞拍起拍价有下调,成交量有所减少,部分煤矿库存小幅累库,港口库存压力仍旧偏大。需求端,焦化企业生产利润一般,对原料焦煤维持按需少量采购,焦企库存维持低位,预计短期焦煤盘面震荡运行。

  昨日焦炭盘面下跌,截止日盘焦炭2501合约收盘价1865.5元/吨,较上一个交易日收盘价下跌39.5元/吨,跌幅2.07%,持仓量减少1424手。现货方面,港口焦炭现货市场报价下跌,日照港准一级冶金焦现货价格1670元/吨,较上期下跌20元/吨。供应端,焦煤价格下跌,焦企入炉煤成本回落,焦煤原料逢低采购为主,维持低库存运营策略,贸易商观望态度浓厚。需求端,钢厂利润不佳对焦炭价格态度仍谨慎,对焦炭采购节奏缓慢,部分焦企库存压力增加,市场参与者谨慎操作,预计短期焦炭盘面震荡运行。

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  氧化铝震荡偏弱,隔夜AO2501收于5190元/吨,跌幅1.07%,持仓减仓768手至19.9万手。沪铝震荡偏弱,隔夜AL2412收于20275元/吨,跌幅0.39%。持仓减仓1158手至17.8万手。现货方面,SMM氧化铝价格涨至5719元/吨。铝锭现货升水收至30元/吨,佛山A00报价跌至20340元/吨,对无锡A00贴水40元/吨,下游铝棒加工费包头河南临沂持稳,新疆南昌广东无锡上调20-60元/吨;铝杆1A60持稳,6/8系加工费持稳;低碳铝杆加工费下调120元/吨。因铝材出口退税政策将于12月1日正式实施,近期海外买方询单频率和抢出口节奏持续加快,但时间临近、预计铝材出口提升量级有限。当前由于外需旺盛,淡季需求跌势暂不明显,同时新疆发运问题导致铝锭去库周期拉长。昨日俄铝宣布减产25万吨,量级有限但情绪对铝价存在一定支撑。

  28日工业硅震荡偏弱,主力2501收于11915元/吨,日内跌幅2.1%,持仓增仓7857手至18.6万手。现货止涨企稳,百川参考价11960元/吨,较上一交易日持稳。其中#553各地价格区间回升至11300-12150元/吨,#421价格区间涨至12150-12850元/吨。最低交割品回归#553价格至11150元/吨,现货贴水收至830元/吨。新疆石河子硅厂减产影响逐步消化,市场交易重归下游减产逻辑后盘面迎来回跌。当前旧注销仓单仍未完全流入下游,大部分仍在积压留存中,有继续累库的风险。下游仍在主导压价,预计硅价延续弱势震荡为主。

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  昨日碳酸锂期货2501合约跌0.25%至78500元/吨。现货价格方面,电池级碳酸锂平均价下跌400元/吨至78200元/吨,工业级碳酸锂平均价下跌400元/吨至74950元/吨,电池级氢氧化锂上涨225元/吨至至68225元/吨。仓单方面,昨日仓单减少556吨至49829吨。供应端,10月碳酸锂进口环比增加43%至23196吨,上周周度产量环比小幅增加,碳酸锂周度产量环比增加565吨至15072吨。需求端,虽处于旺季,但采买情绪一般,一方面是对高价接受程度有限,另一方面12月订单有一定下降预期。锂盐库存方面,周度库存环比延续下降0.7%至约10.83万吨,去库速度有所放缓。尽管资源端减产,但实际国内生产仍没有放缓;12月需求端有一定走弱风险,各家机构12月排产相继推出,但仍有分歧,短期或仍偏震荡运行。

  周四油价小幅反弹,其中WTI1月原油即期合约,因美国感恩节假日而休市。布伦特1月合约收盘上涨0.45美元至73.28美元/桶,涨幅0.62%。SC2501以529.7元/桶收盘,上涨1.7元/桶,涨幅0.32%。欧佩克+将下一次政策会议从12月1日推迟到了12月5日,以避免与其他活动发生冲突。因为几位部长将出席在科威特的科威特城举行的第45届海湾峰会。随着以色列和之间停火协议的推进,中东地缘政治风险溢价正在迅速缩水,从而缓解了石油供应的担忧情绪。整体来看,油价仍将延续震荡运行的节奏。

  周四,上期所燃料油主力合约FU2501收涨0.89%,报3175元/吨;低硫燃料油主力合约LU2502收跌1.52%,报3825元/吨。除了有来自俄罗斯高硫资源的稳定流入,预计12月上半月还有来自中东地区和委内瑞拉的资源将流入新加坡。巴基斯坦的炼厂为降低库存及增加产量,11月预计出口12万吨燃料油和低硫燃料油。低硫方面,近期新加坡终端需求平淡,低硫燃料油库存充足,外加下半月套利货流入量预计将增加,低硫燃料油市场将继续面临下行压力。由于套利可行,11月苏伊士运河西部的低硫燃料油持续流入亚洲,且中东地区也恢复了对新加坡的燃料油出口。此外还有来自巴西、泰国和印度尼西亚的低硫燃料油套利货预计将在11月下半月至12月初运抵新加坡。当前高硫市场表现依然偏强,但随着冬季临近,需求逐渐下滑,尽管消费税抵扣政策尚未执行,但落地预期仍存,后期炼厂进料需求或受到抑制;套利窗口打开,供应也有增加预期,当前高硫估值偏高位,可考虑做空FU对SC裂解价差。

  周四,上期所沥青主力合约BU2501收涨0.73%,报3437元/吨。百川盈孚统计,本周社会库存率为16.79%,环比下降0.55%;本周国内炼厂沥青总库存水平为24.42%,环比下降1.20%;本周国内沥青厂装置总开工率为30.33%,环比下降3.23%。隆众资讯统计,本周国内沥青54家企业厂家样本出货量共46.3万吨,环比增加9.7%;国内改性沥青69家样本企业改性沥青产能利用率为9.6%,环比降低1.6%,同比下降2.7%。近期部分炼厂释放冬储合同,支撑期现价格有所企稳。从供应端来看,近几周沥青的供应有所增加,12月地炼排产小幅下滑,供应压力不大;需求端,南方地区的赶工需求仍存,刚需支撑下,社会库去库明显。12月受天气影响终端需求或进一步减少,但是冬储需求之下预计沥青价格下行空间相对有限。

  周四,截至日盘收盘沪胶主力RU2505上涨185元/吨至18125元/吨,NR主力上涨45元/吨至14560元/吨,丁二烯橡胶BR主力下跌40元/吨至12910元/吨,夜盘涨幅2.87%。昨日上海全乳胶17050(+200),全乳-RU2501价差-1050(-415),人民币混合16550(+100),人混-RU2501价差-1550(-515),BR9000齐鲁现货13150(+0),BR9000-BR主力275(-55)。本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为78.70%,较上周微幅走低0.08个百分点,较去年同期走高5.85个百分点。本周山东轮胎企业全钢胎开工负荷为59.93%,较上周走低2.65个百分点,较去年同期走高0.72个百分点。国内外产区产量出现分化,国内临近停割季,胶水干含下降,12月初云南预计停割,12月底海南预计停割。海外旺产季上量,但短时泰国南部地区雨水增,对原料价格形成支撑,烟片周内反弹3.86泰铢/公斤至76泰铢/公斤,水杯价差维持在9-10泰铢/公斤。国内需求进入淡季,但过年前轮胎厂存在一定补库需求。国内社会库存小幅去库,后期橡胶到港量有一定增加预期。供应干扰未散,产区补库需求与下游备货需求双存,胶价短时存在支撑。关注次周泰国降雨缓解原料价格回调预期,与价格变化节奏。

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  TA501昨日收盘在4756元/吨,收跌1.2%;现货报盘贴水01合约65元/吨。EG2501昨日收盘在4572元/吨,收跌0.93%,基差增加1元/吨至50元/吨,现货报价4645元/吨。PX期货主力合约501收盘在6698元/吨,收跌1.41%。现货商谈价格为804美元/吨,折人民币价格6662元/吨,基差收窄59元/吨至-92元/吨。江浙涤丝产销放量,平均产销估算在150-160%。在后续抢出口情绪下,出口量预期增加。但目前终端加弹、织造开工出现下滑,终端需求乏力,对聚酯开工继续高位运行发出挑战,在聚酯原料供应充裕下,聚酯原料价格上方压力较大。

  周四,全国拉丝均价在7520元/吨,较上周跌9元/吨,跌幅0.12%;利润端,油制PP毛利-342.1元/吨,煤制PP生产毛利108.67元/吨,甲醇制PP生产毛利-858.67元/吨,丙烷脱氢制PP生产毛利-791.58元/吨,外采丙烯制PP生产毛利-125.07元/吨。PE方面,华北地区油制线元/吨;华东地区油制线元/吨;华南地区油制线元/吨;利润端,油制聚乙烯市场毛利为548元/吨;煤制聚乙烯市场毛利为1533元/吨。目前供应端处在检修恢复的阶段,短期供给压力不会增长很快,虽然需求开始逐步下滑,但短期仍是偏高水平,因此市场有一定支撑,近期LLDPE现货持续紧缺的状况之下,预计价格相对偏强,PP基本面稍弱,价格或相对偏弱。

  周四尿素期货价格偏强震荡,主力合约收盘价1829元/吨,微幅上涨0.38%。现货市场部分稳定,部分地区价格仍有小幅上调,目前山东地区市场价格稳定在1810元/吨。尿素供应水平缓慢下降,但日产水平仍维持19万吨以上,昨日19.12万吨,日环比减少0.09万吨。今日之后部分气头企业停车落实,尿素供应支撑力度将逐步加强。需求端有所跟进,华东、山东地区产销均能维持100%以上,但目前区域间分化严重,需求支撑力度依旧相对有限。昨日磷肥出口相关消息蔓延,一定程度上或对尿素期货市场心态产生压制,关注市场情绪变化。整体来看,尿素市场活跃度仍偏积极,但当前产业心态分歧明显,盘面若再度向上突破驱动,日内建议以震荡思路对待。中期角度仍可逢低布局尿素单,但考虑保供稳价大环境,建议谨慎对待上方高点。

  周四纯碱期货价格偏弱震荡,主力合约收盘价1487元/吨,微幅下跌0.54%。昨日夜盘纯碱期货价格明显回落。现货市场窄幅波动,轻碱贸易价格部分小幅抬升,重碱贸易价格小幅回落。目前主流地区重碱送到价格仍维持1450元/吨左右。基本面来看,本周纯碱行业开工率提升3.03个百分点,周度产量提升3.62%。碱厂库存周环比继续提升3.29%,纯碱供应数据变化边际转弱。需求方面,近两日光伏玻璃产线仍有冷修,但考虑到行业存在冬储预期,采购需求或有跟进。整体来看,纯碱市场驱动有限,预计盘面震荡运行为主,关注后期宏观政策提振、商品市场整体情绪。

  玻璃:周四玻璃期货价格坚挺震荡,主力合约收盘价1246元/吨,微幅上涨0.16%。现货市场继续回落,昨日国内浮法玻璃市场均价回落7元/吨至1367元/吨。本周玻璃企业库存继续提升1.22%,且生产水平不再下降,玻璃供需压力仍偏高。需求端按需跟进,部分中下游逢低采购,沙河地区产销率昨日提升至131%,其余地区位于90%及以上。整体来看,玻璃产业心态偏薄弱但对后期存在冬储预期,期货盘面对后期政策也仍存预期。盘面建议仍以偏强震荡思路对待,关注玻璃现货成交情况、宏观及政策导向。

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  周四,CBOT大豆因感恩节休市,周五恢复交易。之前因为南美种植天气状况良好盘面下挫。美豆油期价偏强运行,关税提高增加了国内豆油被用在生物燃料的可能。国内方面,两粕震荡,缺乏外盘引导,市场波动幅度放缓。终端市场观望情绪浓厚,终端随用随买,采购意愿不高,但盘面点价行动在进行。12月将近,1月合约面临基差回归。豆粕上下空间均有限。操作上,短参与,或买虚值看涨期权。

  周四,BMD棕榈油上涨,跟随周边市场走高。原油会议推迟到下周四进行,原定于周日召开,市场关注会议结果以及未来原油表现。MPOA数据显示,11月1-20日马棕油产量环比减少5.19%,减产预期强支撑紧供应预期。国内方面,棕榈油继续领涨,豆油和菜籽油跟随止跌。钢联数据显示,上周全国豆油、棕榈油库存下降,菜籽油库存微增,最终总库存下降,也低于去年同期水平。外盘企稳,国内油脂刚需采购,明年一季度船期采购偏少等,给油脂市场带来较强的底部支撑。菜籽油受累于现货高供应和远期供应担忧下降,价格偏弱。操作上,油脂单持有。

  周四,生猪主力2501合约继续下行,周内生猪期价上演小涨大跌的表现。11月末12月初,生猪现货市场关注点转向春节前后供应增加与需求恢复的博弈,近期猪价持续下行加重市场看空预期。目前,河南生猪市场出栏均价为16.23元/公斤,较昨日涨0.21元/公斤。当地大场120-135公斤良种猪主流出栏价格16.20-16.40元/公斤;中小场120-135公斤良种标猪主流价格16.00-16.20元/公斤,西部价低15.80元/公斤,150-170公斤大猪主流出栏价格16.60-16.80元/公斤。下游屠宰企业中小场良种标猪主流收购价格16.00-16.20元/公斤,均重120-130公斤。11月,集团企业出栏增加,市场预期12月集团厂出栏量还将持续增长。需求方面,今年的春节是1月,南方腌制腊肉的季节性需求增加,但是值得注意的是,今年冬季降温天气来的晚于预期,并且很地方地温下降不足,这样对于腊肉的制作来说难度加大,也直接导致了需求市场较为疲软。整体来看,节前的季节性热点仍是生猪市场关注焦点,短期猪价有望偏强运行,但是对于春节后的行情,市场普遍预期节后消费清淡,预计猪价中期延续先涨后跌的表现。

  周四,鸡蛋主力2501合约回落,日收跌1%,报收3558元/500千克,整体来看,期货价格仍延续区间震荡。现货价格总体稳定,局部反弹,卓创数据显示,昨日全国鸡蛋价格4.33元/斤,环比涨0.02元/斤,其中,宁津粉壳蛋4.25元/斤,环比持平,黑山市场褐壳蛋4.1元/斤,环比涨0.1元/斤;销区中,浦西褐壳蛋4.44元/斤,广州市场褐壳蛋4.6元/斤,环比持平。终端市场数消化趋稳,下游环节随销随采,采购积极性一般。根据历史补栏数据,春节前在产蛋鸡存栏增加预期不变。目前,老鸡淘汰积极性增加,一定程度缓解供给压力。短期基本面并未发生变化,从昨日蛋价表现来看,持续反弹动能不足,鸡蛋现货价格大概率恢复稳定。鸡蛋主力合约延续区间震荡行情,建议波段操作,中长期暂时观望,等待方向指引。后市持续关注养殖端淘汰意愿变化及终端需求变化对现货价格的影响。

  周四,玉米主力2501合约小幅低开,期价收十字星。近期玉米2501合约围绕2200元/吨整数关口波动,期价波动区间收窄。价差方面,在本周玉米、淀粉调整行情中,淀粉、玉米价差再度走扩,1月合约价差重回390元以上。现货市场方面,东北玉米价格基本稳定,黑龙江及内蒙古部分产区出现降雪天气,玉米购销略受影响,受气温反复的影响,东北玉米的质量受到考验。华北地区玉米价格整体有涨有跌。随着天气影响减弱,山东深加工企业门前到货量快速增加,早间到车辆突破1600以上,部分企业价格再次下跌,基层价格保持相对坚挺。河南地区到货一般,价格窄幅上调。河北地区价格整体维持稳定。基层购销量依然不大,贸易商随收随走为主。自本周开始,东北地出现降温天气,但是部分地区温度下降之后很快回温,温度回升后存储难度大,部分地区的农户还会延续集中卖粮的情况,这样对于玉米市场来说供应压力还在加大。另外,政策方面,减少进口玉米及替代、预期淀粉出口恢复,以上政策方向都将指向远期对国产玉米的加大使用。整体来看,玉米市场或将延续近弱远强的判断,玉米短期面临压力,中期区间震荡上移。

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  原糖期货因感恩节假期休市。11月上半月,巴西中南部地区甘蔗入榨量为1646万吨,较去年同期的3488.3万吨减少1842.3万吨,同比降幅52.81%;甘蔗ATR为133.09kg/吨,较去年同期的132.26kg/吨增加0.83kg/吨;制糖比为43%,较去年同期的50.02%减少7.02%;产乙醇10.59亿升,较去年同期的16.33亿升减少5.74亿升,同比降幅35.16%;产糖量为89.8万吨,较去年同期的219.9万吨减少130.1万吨,同比降幅达59.18%。广西制糖集团新糖报价6060~6180元/吨,个别上调10元/吨;云南制糖集团新糖报价6180元/吨,报价持平;加工糖厂主流报价区间6380~6600元/吨,少数上调10元/吨。国内广西开榨企业家数增至八成,未来供应继续增加。外盘休假之际国内盘面期价上行,突破前期压力位,如后期无原糖配合,上行难以持续,企业可把握保值机会;1-5套利仍可波段性操作。

  周四,ICE美棉因感恩节休假,CF501上涨0.18%,报收13965元/吨,新疆地区棉花到厂价为14980元/吨,较前一交易日上涨33元/吨,中国棉花价格指数3128B级为15275元/吨,较前一日上涨4元/吨。国际市场方面,宏观层面的扰动仍需关注,美国经济数据陆续公布,美元指数反复波动,降息预期仍有变数。国内市场方面,郑棉依旧维持窄幅震荡走势,目前市场缺乏趋势性驱动,消化已知信息。供应端已成定局,下游需求表现相对弱势,纺织企业开机负荷放缓,产成品库存累积,对棉价有一定拖累。此外并无较新增驱动。综合来看,预计短期郑棉仍震荡运行为主。返回搜狐,查看更多

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